Система комплексного анализа инноваций

Инновационно-инвестиционный проект представляет собой сложную систему взаимообусловленных и взаимоувязанных по ресурсам, срокам и исполнителям мероприятий, направленных на достижение конкретных целей и задач по приоритетным направлениям развития социально-экономических систем. Для реализации проектов необходимы ресурсы, поэтому отбор наиболее эффективных проектов должен основываться на анализе и оценке привлекательности инновационно-инвестиционных проектов.

Основным документом для оценки эффективности инвестиционных проектов является «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» [4]. Оценка эффективности проектов и их отбор для финансирования проходит на основе следующих основных показателей:

— чистого дисконтированного дохода;

— внутренней нормы доходности;

Однако, в многочисленных научных исследованиях предлагается учет и других факторов, влияющих на эффективность функционирования предприятий и организаций. Так, Д. Бочаров сформулировал концепцию комплексной оценки проектов, в которой предполагается обобщение, систематизацию и ранжирование технологий на основе системы параметров, учитывающей их инновационную составляющую; оценку экономической и экологической эффективности реализации инновационных технологий в проектах [2]. Ю. Тышковской разработана методика комплексной оценки проектов, предполагающая формирование совокупности признаков, иерархической классификации и оценки степени детализации показателей, позволяющая формировать классы инвестиционных проектов на основе их структурной близости [6]. Г. Ципес предложил два подхода к комплексной оценке эффективности отдельных проектов. Первый подход основан на анализе отклонений проекта и построения типовых характеристик для оценки этих отклонений. Второй подход позволяет оценить успешность проекта с точки зрения влияния его результатов на стратегические цели развития компании. Подход основан на методологии сбалансированной системы показателей и позволяет оценивать успешность проекта по изменениям значений ключевых показателей стратегического развития компании [8]. В. Фисенко сформулировал концепцию экономической оценки новых и улучшающих технологий на основе анализа параметров эффективности инновационных проектов, показал необходимость формирования комплексного подхода к анализу результатов внедрения технологических нововведений на базе интеграции общих и внутрихозяйственных показателей эффективности инновационной деятельности предприятий [7].

Эти и другие авторы в своих работах основываются на системном подходе к оценке эффективности проекта, с учетом специфики функционирования предприятий. Однако все эти авторы рассматривают и анализируют эти проекты как отдельные, не зависимые друг от друга, хотя и связанные со стратегией развития компании.

В современных условиях в исследовании и управлении открытыми нелинейными самоорганизующимися системами этого недостаточно, и необходимо рассматривать портфель проектов, как комплекс технологических проектов, направленных на повышение эффективности функционирования основного бизнес-процесса и достижения стратегических целей социально-экономических систем. Если рассматривать эти проекты независимо друг от друга, то в большинстве случаев они оказываются не эффективными. Поэтому для анализа эффективности портфеля взаимосвязанных проектов, необходима комплексная оценка всей совокупности проектов портфеля.

В дальнейшем, под комплексной оценкой взаимосвязанных инновационно-инвестиционных проектов, понимается оценка эффективности основного бизнес-процесса при реализации данного портфеля проектов на основе многокритериального анализа. Применение комплексной оценки портфеля взаимосвязанных проектов дает компании возможность оценивать синергетический эффект от внедрения всего портфеля проектов, оптимизировать процесс их выполнения и достижимость результатов в соответствии со стратегическим развитием.

Портфель проектов может постоянно пересматриваться с учетом адаптации к внешним факторам и стратегии развития компании. По мере появления новых проектов, они могут добавляться в портфель, частично или полностью замещать текущие проекты, если это увеличивает полезность и эффективность портфеля в целом. Отбор проектов в портфель становиться важной задачей для компании. Реализовать эту задачу позволяет модель портфельного управления.

В литературе портфельный анализ трактуется как, инструмент, с помощью которого руководство предприятия выявляет и оценивает свою хозяйственную деятельность с целью вложения средств в наиболее прибыльные или перспективные ее направления и сокращения или прекращения инвестиций в неэффективные проекты, причем портфель компании должен быть сбалансирован [3].

Первоначально формируется список текущих проектов, затем эти проекты группируются по трем принципам [5]:

стратегические проекты (проекты, направленные на достижение лидирующих позиций на рынке и конкурентного преимущества);
проекты улучшения бизнеса (проекты, ориентированные на увеличение операционной эффективности компании);
базовые проекты (проекты, обеспечивающие текущую деятельность компании и поддерживающие выполнение ключевых проектов или работ).

Оценка и отбор проектов на практике в основном осуществляется аналитическими методами и моделями. Наиболее известны среди них матрица Ансоффа, матрицы портфельного анализа Бостонской консультационной группы (БКГ), консультационных фирм McEincey и Arthur D. Little, портфель McKinsey, модель Артура Д. Литла (АДЛ), Трехмерная схема Абеля [1].

Критерии принятия инвестиционных проектов можно разделить на несколько групп:

1) критерии, позволяющие оценить реальность проекта;

2) количественные критерии, позволяющие оценить целесообразность реализации проекта;

3) количественные критерии (финансово-экономические), позволяющие выбрать из тех проектов, реализация которых целесообразна (критерии эффективности).

На рисунке 1 приведен алгоритм проведения комплексной оценки портфеля проектов.

Рисунок 1 Алгоритм комплексной оценки

Система критериев должна включать как количественные, так и качественные параметры. Поэтому для дальнейшего исследования необходимо провести анализ существующих и разработать новые критерии для отбора проектов, связанных с основным бизнес-процессом.

Рецензенты:

Гаврилов А.И., д.э.н., профессор, Нижегородский институт управления РАНХиГС, г. Нижний Новгород;

Дмитриев М.Н., д.э.н., профессор, ФГБОУ ВПО «Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет», г. Нижний Новгород.

Источник

Система комплексного экономического анализа инновационной деятельности

Новацией называют нечто уникальное, появившееся недавно и предлагаемое для дальнейшего эффективного применения. Это может быть какого-либо рода изобретенный прибор, устройство, производственная технология, научная разработка, метод и прочее.

Инновация-конечный результат инновационной деятельности, получивший реализацию в виде нового или усовершенствованного продукта, реализуемого на рынке или нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности.

Под инновацией понимают процесс введения в употребление новации. Кроме того, этим словом называют сам успешно реализованный продукт, технологию, организационно-управленческий метод (это конечный результат инновационной деятельности, получивший реализацию в виде нового или усовершенствованного продукта или услуг, реализуемых на рынке, а также технологического процесса, используемого в практической деятельности).

И. Шумпетер трактует инновацию как новую научно-организационную комбинацию производственных факторов, созданную предпринимательским духом. Именно И. Шумпетером впервые был введен в научный лексикон термин «инновация», что в буквальном переводе означает «воплощение научного открытия, технического изобретения в новой технологии или новом виде изделия». Кроме того, инновация рассматривалась И. Шумпетером как новая функция производства, «новая ее комбинация». Согласно теории Й. Шумпетера, именно инновация становится истоком развития и прибыли организации (предприятия), как и общества в цилому.

Инновация (innovation) ISO 9000

новый или измененный объект (3.6.1), реализующий или перераспределяющий ценность Примечание 1 к определению: Деятельность, воплощающая инновации, обычно управляема. Примечание 2 к определению: Эффект от инноваций обычно существенен.

2. Инновационный процесс можно определить как процесс последовательного превращения идеи в товар, проходящий этапы фундаментальных, прикладных исследований, конструкторских разработок, маркетинга, производства, наконец, сбыта, — процесс коммерциализации технологий

Инновационный процесс может быть рассмотрен с различных позиций и с разной степенью детализации:

• в виде временных этапов жизненного цикла инновации от возникновения идеи и до разработки и распространения (генетическая структура);

• как параллельно-последовательное осуществление научно-исследовательской, инновационной и производственной деятельности и маркетинга (функциональная структура);

В основе определения генетической структуры инновационного процесса лежит основной закон развития систем. В соответствии с этим законом система проходит в своем развитии несколько стадий: возникновение, становление, зрелость, преобразование (в литературе для обозначения такого процесса развития используется понятие "жизненный цикл").

рименительно к инновационному процессу это означает следующее. На первом этапе происходит возникновение инновации в результате определенной деятельности: инновационная идея (замысел), открытие, изобретение и т.д. превращаются в инновацию, начинается ее "самостоятельное" существование и функционирование. Затем инновационный процесс вступает в новую фазу, причем лишь в случае широкой заинтересованности потенциальных потребителей инновации в ее использовании, что и предопределяет переход на новую стадию.

Вторым этапом можно назвать этап становления инновации (широкое внедрение инновации, постепенно нарастающее применение в различных областях человеческой деятельности, завоевание потенциальной области эффективного использования). Завершается данный этап прекращением проникновения инновации в области ее применения, относительной ее стабилизацией.

Третьим этапом инновационного процесса является процесс его зрелости. Это этап «господства» определенной инновации как способа удовлетворения конкретной потребности. Завершается этот этап эффективной альтернативы началом замены данного продукта, техники, технологии, отношения новым, более прогрессивным.

Четвертый этап инновационного пресса характеризуется сокращением масштабов применения инновации, связанный с замещением новыми инновациями, находящимися на стадии роста (становления).

Классификация инноваций

Впервые основные виды инноваций были детально описаны в 60-х годах 20 века американским экономистом Й.Шумпетером. Исходя из его исследований, инновации можно условно поделить:

• Создание и производство продукта, который до этого еще не был известен потребителю.

• Внедрение технологического новшества, в основе которого лежит научное открытие или совершенно иной подход к использованию продукта.

• Освоение или создание нового рынка для сбыта продукции какой-то из отраслей промышленности.

• Применение в создании продукта нового источника или сырья вне зависимости от того, существовали ли раньше рынки сбыта или нет.

• Внедрение новых административных форм для более эффективного управления производством.

Современная типология инноваций имеется также по содержанию:

• Продуктовые инновации. Ориентировка на создание новых продуктов или значительное улучшение уже существующих продуктов в сфере потребления.

• Инновации в технологическом процессе. Внедрение новых технологий, норм, практик корпоративного управления.

• Рыночные инновации. Открывают новые способы стимулирования сбыта продукта или вообще создают новые рынки.

Кроме этого, есть признаки классификации инноваций по степени новизны:

• Базовые. Создание нового устройства или технологического процесса, который дает импульс к созданию целой новой отрасли. Примером такого может быть изобретение парового двигателя, полупроводников, разработки в сфере атомной энергетики или радио.

• Улучшаемые. По сути это глубокая модернизация. На базе инновации создают новые продукты, открывают новые материалы или сильно совершенствуют уже существующие. Изменение характеристик также относится сюда. Часто это высокодоходные инвестиции. Примером может являться двигатель внутреннего сгорания, на базе которого создаются машины уже больше столетия.

• Псевдоинновации. Применяется компаниями для продления срок служба улучшаемых инноваций. Сюда можно отнести изменение дизайна, рекламы продукта и другое.

Классификация по типу новизны:

• Инновации на входе.

• Инновации на выходе.

• Применение иных подходов в самом предприятии. Внедрение новых управленческих структур, производства, технологий.

Сущность и виды инноваций также разделяются по типу нововведения:

Система комплексного экономического анализа инновационной деятельности

Комплексный экономический анализ инновационной деятельности (КЭАИ) представляет собой взаимосвязанную систему всех видов анализа внешних факторов и внутреннего потенциала организации для реализации стратегии инновационной и инвестиционной деятельности (т.е. инновационного потенциала и инновационного климата).

КЭАИ включает в себя пять основных этапов.

Основные блоки КЭАИ: Блок 1 и 2 составляют первый этап анализа — это процесс формирования стратегии с учетом внешних и внутренних факторов. На этом этапе оценивается инновационный потенциал организации, ее технологии и продуктов. На втором этапе анализа оцениваются: текущее состояние производственных, финансовых и сбытовых возможностей, делается прогноз будущих ситуаций.

На третьем этапе производится оценка системы доходов и расходов на полный цикл инновационного процесса.

На четвертом этапе осуществляется количественная оценка инновационной деятельности на основе сравнения текущего и ретроспективного состояния организации. Определяется стоимость организации (бизнеса).

На пятом этапе КЭАИ осуществляется качественная оценка инновационной деятельности.

По результатам комплексного экономического анализа обосновывается целесообразность разработки и реализации управленческих решений, направленных на повышение эффективности инновационной деятельности и устойчивости функционирования предприятия в конкурентной среде.

Дата добавления: 2018-02-15 ; просмотров: 669 ; Мы поможем в написании вашей работы!

Источник

Комплексный экономический анализ инновационной деятельности

Инновационная деятельность организации всегда затрагивает все подсистемы (информационную, организационную, производственную, технологическую и т.п.), кроме того, на эффективность ее реализации влияют факторы внешней среды. С системных позиций организация как система, является элементов микроэкономической среды, которая в свою очередь является частью макросреды (рис.1). Микроэкономическая среда организации – это микросреда бизнеса.

Рисунок 1. Системное представление организации в окружающей среде

Микросреда бизнеса – это то экономическое пространство, в котором происходит взаимодействие разнообразных хозяйствующих субъектов. Они имеют свои организационные структуры и являются элементами целой микроэкономической системы, которая, в свою очередь, является подсистемой (отраслью) макроэкономической системой государства. Взаимодействие между этими системами осуществляется посредством инфраструктуры, которая определяет характер связей между элементами системы посредством информационных, правовых, административных, налоговых и финансовых отношений.

Микросреду бизнеса составляют следующие системы: конкуренты, поставщики ресурсов (рынок ресурсов), покупатели продукции (рынок сбыта и рынок продукции или услуг), наемные работники (рынок труда), финансовые организации (рынок финансов), инвестиционные фонды и организации (фондовый и инвестиционный рынки). Экономические отношения между ними регулируются государственным законодательством в области хозяйственной, инвестиционной, инновационной и других видах деятельности. Следует отметить, что при организации инновационной деятельности особое место занимают информационные ресурсы, которые являются источником разработки конкретных инноваций. Источниками таких ресурсов являются: маркетинговые компании, научно-исследовательские и проектно-изыскательные организации, образовательные структуры, франчайзинговые компании, информационные компании (журналы, издательства, информационные центры) элементы инфраструктуры (патентные бюро, изобретательские центры) и отдельные ученые и изобретатели.

Организация функционирует и развивается только за счет обмена с внешней средой (по закону систем) информацией, материальными и энергетическими ресурсами, Получая все разнообразие необходимых ресурсов и преобразую их в конечный продукт, организация осуществляет товарный обмен продукта на финансовой или другой эквивалент — ресурсы. Корпораративные задача любой организации в рыночной среде — это увеличении прибыли. Система управления нацелена на оптимизацию затрат в производственном процессе. Внешняя бизнес-среда достаточно динамична и характер взаимодействие с ней постоянно меняется, что требует качественных изменений в производственном, управленческом и сбытовом процессах, т.е. инноваций.

Существуют внешние и внутренние факторы, стимулирующие необходимость осуществления инновационной деятельности. К внешним фактором следует отнести: тенденции в национальной экономике, развитие технологий, действия конкурентов, потребности инвесторов и потребителей. Инвесторы требуют увеличение нормы прибыли на вложенный капитал и среднерыночный уровень премии за риски. Конкуренты постоянно меняют стратегические действия по усилению конкурентоспособности. В этих условия организация вынуждена реализовывать те или иные инновации в качестве адекватной реакции на факторы внешней микробизнес среды с целью укрепления своих позиций. Поэтому важным элементов инновационного анализа является комплексное исследование факторов спроса и финансового рынка. К внутренним факторам инноваций можно отнести предпочтения собственников и менеджеров организации относительно методов увеличения доходности инвестиционного капитала, увеличения стоимости собственного капитала (стоимости бизнеса), эффективности использования располагаемых ресурсов и повышения конкурентоспособности продуктов (услуг). Поэтому комплексный экономический анализ состояния организации (рейтинговый анализ) позволить реально обосновать стратегические задачи по выбору вида инноваций, источников инвестирования и прогнозированию результатов инвестиционной деятельности. Схематично взаимосвязи всех видов анализа в хозяйствующем субъекте можно представить как интеграцию стратегического, управленческого и финансового анализов (рис.2).

Рисунок 2.Взаимосвязи основные видов анализа организации

Как видно из рисунка 2 анализ инновационной деятельности является основой для разработки стратегических решений. Инновационная деятельность оказывает системное влияние на все виды деятельности и поэтому, выделить ее в системе бухгалтерского учета не представляет возможности. Однако выделение инновационных продуктов и процессов в аналитическом учете, отражающем доходы и расходы по видам деятельности, является действующей практикой. Согласно действующему плану счетов учет продаж ведется по видам продукции, а также учет по рынкам сбыта. Учет затрат и калькуляция себестоимости по производственным процессам и подразделениям является основным элементов системы бухгалтерского учета. Обобщение информации системы бухгалтерского учета для текущего управления в виде внутренней отчетности позволяет оценить реальный экономический эффект инноваций.

3.2. Анализ продаж и рыночных позиций

Рисунок 3. Система комплексного экономического анализа инноваций

КЭАИ включает в себя пять основных этапов. Блок 1 и 2 составляют первый этап анализа — это процесс формирования стратегии с учетом внешних и внутренних факторов. На этом этапе оценивается инновационный потенциал организации, ее технологии и продуктов. На втором этапе анализа оцениваются: текущее состояние производственных, финансовых и сбытовых возможностей, делается прогноз будущих ситуаций, отбираются варианты поведения в рамках выработанной стратегии, выбираются виды инвестиционной деятельности, разрабатывается инвестиционная программа (блоки 3,4,5). На третьем этапе производится оценка системы доходов и расходов на полный цикл инновационного процесса (блоки 6, 7, 8, 9 и частично 10). На четвертом этапе осуществляется количественная оценка инновационной деятельности на основе сравнения текущего и ретроспективного состояния организации. Определяется стоимость организации (бизнеса) как рыночная стоимость или как фактическая чистая текущая стоимость (блок 10). На пятом этапе КЭАИ осуществляется качественная оценка инновационной деятельности (блок 11).

Результаты текущего и ретроспективного (прогноза) анализов используют для корректировки маркетинговой, инвестиционной и финансовой политики, а также для стратегии организации (обратная связь между 10 -5. 11 – 2 блоками).

Источник

Оценка экономической эффективности инноваций

В российской практике для анализа и оценки эффективности инноваций применяются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утв. совместным постановлением Госстроя, Минэкономики, Минфина и Госкомпрома России от 31.03.94 г. № 7-12/47). Данными Рекомендациями установлены основные показатели эффективности проекта:

Коммерческая эффективность, учитывающая финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников. При этом в качестве измерителя эффекта выступает реальный денежный поток – разность между притоком и оттоком денежных средств от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности;
Бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджетов. Бюджетный эффект определяется как превышение доходов соответствующего бюджета над расходами в связи с осуществлением инновационного проекта;
Народнохозяйственная экономическая эффективность, учитывающая затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов его участников. Показатели эффективности проекта с точки зрения народного хозяйства в целом включают в себя производственные, социальные, политические, экологические, прямые и косвенные финансовые результаты.

Проблемы оценки эффективности инноваций

Основные проблемы оценки эффективности инноваций связаны с особенностями инновационного процесса и лежат в следующих плоскостях.

При создании и использовании инноваций задействуется более широкий круг участников по сравнению с инвестиционным проектом. Соответственно, необходимо согласование долгосрочных целей участников с текущими интересами.
Период, в пределах которого осуществляются затраты на реализацию инновационного проекта и обеспечиваются доходы, обусловленные коммерциализацией инноваций, занимает значительно больший промежуток времени. Помимо целесообразности учета инновационного лага следует иметь в виду, что нововведение внедряется для достижения лучших результатов по сравнению с аналогом, а Методические рекомендации не уделяют внимания этому вопросу.
При оценке инноваций необходимо учитывать временной горизонт расчетов исходя из сроков действия прав на объекты интеллектуальной собственности.
Достижение конечного результата инновационного проекта, в отличие от инвестиционного, связано с многообразием рисков. Отсутствие их оценки приводит к тому, что предприятия отказываются от реализации инновационных проектов из-за неопределенности результата, что сдерживает процессы внедрения инноваций и усугубляет технологическое отставание промышленных организаций.
Поскольку инновация ориентирована на рынок, то помимо спроса и предложения на товарных рынках необходимо учитывать конъюнктуру рынка инноваций.
Эффект от инновационной деятельности многопланов: научно-технический, экономический, социальный, экологический и т.д.

Критерий чистой текущей стоимости

Перед построением системы комплексной оценки эффективности инновационных проектов необходимо определить главный критерий эффективности инноваций. Главной целью является максимизация благосостояния собственников инновационно активного предприятия, то есть прирост рыночной стоимости организации и сумм выплачиваемых дивидендов. Наиболее близок к рыночной стоимости предприятия критерий чистой текущей стоимости (NPV).

Действительно, NPV можно рассматривать как цену, по которой инвестор мог бы продать инновационный проект, получив нормальную экономическую прибыль. Применение NPV в качестве оценочного критерия предпочтительно потому, что он:

Отражает реальный экономический эффект инвестиций в инновации, то есть приведенные к настоящему времени доходы за вычетом издержек;
Характеризует приток денежных средств, которые могут быть направлены на сбережения (капитализированы) и на потребление (выплачены в виде дивидендов).

При этом необходимо учитывать свойственные NPV ограничения, основным из которых является возможность оценки экономического эффекта лишь в четко ограниченном временном интервале. Поскольку невозможно получить оценку NPV непрерывно продолжающейся инновационной деятельности предприятия, то целесообразно оценивать конкретные инновационные проекты. Это особенно актуально, так как осуществление инновационной политики промышленного предприятия происходит посредством успешной реализации конкретных инновационных проектов.

Методика комплексной оценки эффективности инновационных проектов

Система комплексной оценки эффективности инноваций должна включать экономические показатели для оценки всех сторон инновационной деятельности, обеспечивать учет множественных целей управления, ограничений, возможность проведения факторного анализа и т.д. Предлагаемая ниже система комплексной оценки эффективности инновационных проектов объединяет в себе показатели интегральной оценки, частные оценочные показатели и показатели оценки риска (рис. 1).

При расчете динамических показателей эффективности денежные потоки, вызванные реализацией инновационного проекта, приводятся к эквивалентной основе посредством дисконтирования. При определении статических показателей потоки денежных средств, возникающие в разные моменты времени, оцениваются как равноценные. Система динамических показателей эффективности представлена в табл. 1.

Рисунок 1. Система показателей оценки эффективности инновационных проектов

Таблица 1 Состав динамических показателей оценки эффективности инноваций

Показатели и расчетная формула	Экономический смысл
, где NPV – чистая текущая стоимость; CFt– доходы, генерируемые проектом в t-м году; It– инвестиционные затраты в t-м году; T – инновационный период; R – ставка сравнения. где I – единовременные инвестиционные издержки	NPV – разность дисконтированных денежных потоков поступлений и платежей, производимых в процессе реализации инновационного проекта. Экономический смысл NPV можно представить как результат, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении инновационного проекта. Положительное значение NPV свидетельствует о целесообразности принятия решения о финансировании и реализации инновационного проекта, а при сравнении альтернативных вариантов экономически выгодным считается вариант с наибольшей величиной NPV
, где Р – текущий эквивалент серии аннуитетных платежей; А – аннуитетные (постоянные по величине и регулярно совершаемые) платежи	Позволяет определить сумму платежей А, которые через N периодов при ставке сравнения R будут эквивалентны текущей сумме Р. Может использоваться для текущей оценки стоимости лицензий, предусматривающих аннуитетные платежи
, где PI – индекс доходности проекта. Если инвестиционные затраты совершаются в разные периоды:	Если PI > 1, то проект считается экономически выгодным, поскольку современная стоимость чистого денежного потока превышает инвестиционные затраты, обеспечивая, тем самым, наличие положительной величины NPV. При PI < 1 проект следует отклонить

Продолжение таблицы 1

где IRR – внутренняя норма рентабельности проекта.

IRR определяется:
– графическим методом, основанным на построении графика значений NPV при различных R;
– методом итерационного подбора значений R при вычислении NPV (подбирается R при NPV = 0).

IRR – ставка сравнения, при которой дисконтированная стоимость поступлений денежных средств по проекту равна сумме дисконтированных затрат. Проект считается экономически выгодным, если IRR превышает минимальный уровень рентабельности, установленный для данного проекта. IRR определяет темп роста капитала, инвестированного в проект.
IRR – процентная ставка, при которой NPV = 0. Экономический смысл IRR состоит в определении максимальной процентной ставки за привлекаемые источники финансирования проекта, при которой последний остается безубыточным. Если IRR > R, то проект обеспечивает положительный NPV и доходность, равную IRR – R

где MIRR – модифицированная IRR инновационной деятельности;
R – ставка дисконтирования (в расчете на период t);
Т – временной лаг между началом исследований и началом реализации проектов, основанных на их результатах;
– сумма NPV инновационных проектов, начатых в отчетный период

MIRR позволяет оценить эффективность инновационной деятельности на уровне всей организации. Приведенный экономический эффект инновационной деятельности может быть измерен как разница между дисконтированными величинами NPV проектов, начавшихся в отчетном году, и дисконтированной стоимостью затрат (I) на НИОКР за период Т.
Критерий MIRR дает обобщающую оценку эффективности на протяжении периода Т, однако не учитывает последние разработки, эффект которых еще не успел проявиться в форме коммерчески применимых продуктов и технологий

,
где DPP– дисконтированный период окупаемости инновационного проекта

DPP – число лет, в течение которых суммарные дисконтированные инвестиционные затраты окупятся суммарными дисконтированными поступлениями денежных средств. Если DPP проекта превышает инвестиционный период, то проект не окупается и является экономически нецелесообразным

Поскольку главным критерием оценки эффективности инноваций является NPV, то расчет динамических показателей более предпочтителен для формирования общей оценки инноваций, капитального нормирования и уточнения динамики денежных потоков. Статические показатели используются на ранних стадиях экспертизы для быстрой и приближенной оценки эффективности проектов с коротким инвестиционным периодом.

Задача применения частных показателей состоит в оценке отдельных сторон инновационного процесса, а также обеспечении факторного анализа и выявлении причин отклонений обобщающих показателей.

Под рейтинговыми показателями понимаются усредняющие оценочные критерии, формируемые на основе набора частных экономических показателей. Рейтинговые оценки обладают более широкой областью применения, нежели динамические и статические критерии, позволяя проводить анализ в ситуациях непрерывной инновационной деятельности. Однако построить адекватные рейтинговые оценки сложно, поэтому в большинстве случаев динамические показатели предпочтительнее.

Рейтинговая оценка эффективности инноваций позволяет сравнивать инновационную деятельность различных организаций и альтернативные проекты. Для построения рейтинговой модели используют два приема: бизнес-статистику или экспертную оценку значимости частных показателей.

Источник