Методы и способы инвестиционного анализа

Грамотный выбор метода оценки эффективности инвестиций напрямую влияет на правильность решения о финансировании того или иного проекта. Собранные в статье сведения помогут руководителю сделать более осознанный и правильный выбор.

Вы узнаете:

Какую роль играет оценка эффективности инвестиций.
Чем отличаются прогнозные показатели оценки инвестиционного проекта от реальных.
Какие виды методов оценки эффективности инвестиций выделяют.
Как провести расчет окупаемости вложений.
Как вычислить внутреннюю норму прибыли.

Необходимость и цели оценки эффективности инвестиций

Под эффективностью инвестиций обычно понимается уровень соответствия реализуемого проекта целям и ожиданиям его участников, которые осуществляют финансирование. Оценка этого параметра заключается в прогнозировании коммерческих, экономических и социальных результатов вложений, что позволяет сделать вывод об их целесообразности.

На практике, как правило, используется сразу несколько методов оценки эффективности инвестиций. В результате нивелируются или минимизируются недостатки каждого из них и удается получить более полное и всестороннее представление об инвестиционном проекте и его выгодности для участников.

Если вы используете расчеты, обязательно достигнете вершины. Или хотя бы убережетесь от крупных рисков.

У. Баффет, один из самых известных и эффективных инвесторов в мире.

Выбор конкретного метода инвестиционной оценки зависит от целей и длительности проекта, а также предполагаемых размеров финансирования. Независимо от итогового набора анализируемых показателей, целью ее проведения выступает получение сведений о трех главных параметрах инвестиционного проекта, в число которых входят:

срок возврата инвестиций или период окупаемости;
виды и уровень возможных рисков.

Принимая решение о выборе метода оценки, грамотный руководитель обязательно учитывает тот факт, что никакой из способов не дает гарантии от возникновения ошибок. Более того, экономической теории давно известны факторы, которые являются причинами появления расхождений между прогнозными и фактическими результатами реализации инвестиционных проектов. Они заслуживают более внимательного рассмотрения.

Основные причины расхождения прогнозных и реальных показателей оценки инвестиционного проекта

Причины возможных ошибок, возникающих при оценке инвестиционной эффективности, принято разделять на три группы. Подобная классификация в значительной степени условна, так как на практике учитываемые с ее помощью факторы, как правило, оказывают комплексное влияние.

Тем не менее, природа их появления различна, что и позволяет выделить следующие основные причины расхождения прогноза и реальности:

Завышение полученных данных. Специалист компании, который занимается оценкой проекта, заинтересован в его реализации, так как от этого зависит оплата его труда, карьерный рост и положение в предприятии. Логичным следствием становится желание придать проекту более привлекательный вид. Поэтому руководитель организации обязан делать поправку на этот очевидный фактор, используя не только различные методы оценки, но и привлекая независимых экспертов для их осуществления.
Недооценка или неправильная оценка рисков. Одно из ключевых отличий рядового сотрудника от руководителя – наличие опыта. Это в равной степени касается как принятия управленческих решений, так и анализа состояния рынка, возможных угроз и других потенциально опасных факторов. Грамотная оценка рисков выступает одним из самых сложных этапов инвестиционной оценки. Поэтому ей необходимо уделять повышенное внимание.

Риск и волатильность – это та цена, которую платит инвестор за богатство и возможности.

П. Линч, создавший в 80-х годах прошлого века крупнейший инвестиционный фонд в мире.

Отсутствие учета временного фактора. Изменение с течением времени условий реализации проекта – это одна из самых значимых причин ошибок при осуществлении инвестиционной оценки. Для снижения влияния этого фактора были разработаны и активно используются в практической деятельности динамические методы оценки.

Перечисленные группы факторов непосредственно воздействуют на точность выполняемой оценки. Их влияние вполне реально уменьшить за счет грамотного выбора применяемых методов, классификация которых приводится ниже.

Классификация методов оценки эффективности инвестиций

Оценка эффективности любых инвестиций базируется на расчете и последующем анализе различных показателей, выступающих в качестве своеобразных индикаторов. Название применяемых при этом методов связано с тем, какой именно параметр вычисляется с его помощью. В зависимости от того, учитывается ли при расчете фактор времени, способы оценки принято разделять на две категории – статические и динамические.

Плюсы и минусы статических методов

Статические методы оценки справедливо считаются традиционными. Они разработаны достаточно давно и активно применялись еще при планово-социалистической экономике. Основным отличием от динамических моделей прогнозирования выступает вывод за скобки фактора времени.

Преимущества подобных методов очевидны и заключаются в следующем:

Предельная простота и наглядность вычислений. Статические модели отличаются минимумом учитываемых факторов.
Возможность рассчитать большое количество показателей, включая наиболее важные: срок окупаемости, рентабельность или норму прибыли, а также спрогнозировать движение и величину финансовых потоков.
Очевидность трактовок, позволяющая сравнить разные проекты, выполнив расчет их эффективности по одинаковым и понятным правилам.

Главный недостаток статических методов – искажения, которые связаны с влиянием фактора времени. Чем длительнее период реализации проекта, тем их становится больше. Очевидно, что вложенный на старте рубль или доллар не равны аналогичной денежной единице даже через год, что уж говорить о более серьезных промежутках времени.

Особенно серьезное значение фактор времени приобретает в периоды, когда рынок в целом или его отдельные сегменты нестабильны. Несмотря на это, при небольшой продолжительности проекта статические методы могут оказаться весьма полезными и эффективными даже в непростых отечественных условиях.

Плюсы и минусы динамических методов

Динамические методы оценки учитывают намного большее количество факторов, включая временные изменения. Поэтому они заметно сложнее, хотя наличие современных специализированных компьютерных программ позволяет без проблем выполнить требуемые весьма непростые вычисления.

Ключевое значение при использовании этой группы методов имеет правильное определение ставки дисконтирования. Серьезность роли этого параметра подчеркивает тот факт, что достаточно часто указанные способы оценки называются дисконтными.

Основной недостаток динамических методов – сложность расчета и необходимость получения большого количества исходных параметров. Причем некоторые из них являются оценочными. Поэтому особенно важно привлекать для работы квалифицированных и опытных экспертов.

Главный плюс оценки с учетом дисконтирования – получение более точных результатов. Поэтому для долговременных инвестиционных проектов применяются, главным образом, динамические методы. Однако важно понимать, что некоторые события в экономике, например, очередную девальвацию рубля, предсказать математическими расчетами практически невозможно. Поэтому не стоит преувеличивать возможности дисконтирования.

Главный вывод, который можно сделать по итогам описания плюсов и минусов статических и динамических методов оценки эффективности, заключается в следующем. Нет никакой необходимости ограничиваться только одной группой показателей. Намного правильнее постараться получить максимально полную картину, разумно сочетая и простые, но наглядные статические модели, и более точные, но сложные динамические.

Статические методы оценки эффективности

Характерной особенностью статических методов оценки выступает фиксация стоимости финансовых ресурсов. Это делает вычисления намного менее громоздкими, что позволило назвать данные способы упрощенными. Как правило, при их применении рассчитывается несколько параметров, которые и дали названия каждому из используемых методов.

Расчет окупаемости вложений

Срок окупаемости – это момент времени, при наступлении которого величина денежных поступлений в процессе реализации проекта сравнивается с размером произведенных инвестиций, после чего он начинает приносить прибыль.

Формула вычисления параметра при равномерном поступлении средств предельно проста:

СО = И/Псг,

СО – срок окупаемости, который указывается в годах;
И – общая сумма инвестиций;
Псг – среднегодовая прибыль.

Точкой отсчета для определения показателя могут выступать несколько дат: начало проекта, стартовый инвестиционный платеж или время начала операционной деятельности. Пример расчета для компании, в которую вложили 10 млн. руб. при среднегодовой прибыли, составляющей 1,5 млн. рублей, выглядит следующим образом:

срок окупаемости = 10 / 1,5 = 6,66 лет.

В случае, когда предполагаемые поступления распределяются неравномерно в течение времени, рассчитывается совокупная прибыль с нарастающим итоговым результатом. Наступление окупаемости происходит в тот момент, когда суммарная величина прибыли станет равна общей сумме вложений в проект.

В качестве среднегодовой или общей прибыли могут использоваться как чистая прибыль, так и величина средств до уплаты налогов. Конечно же, первый вариант – более точный и правильный, что следует учитывать.

Определение нормы прибыли

В качестве среднегодовой или общей прибыли могут использоваться как чистая прибыль, так и величина средств до уплаты налогов. Конечно же, первый вариант – более точный и правильный, что следует учитывать.
Определение нормы прибыли

Другим часто используемым показателем выступает норма прибыли инвестиций или рентабельность вложений. Параметр рассчитывается как отношение получаемой прибыли к объему инвестиций. Формула вычислений в подобной ситуации имеет вид:

Р = Псг/И,

Р – рентабельность (норма прибыли) инвестиций.

Для описанных выше условий примера расчет будет выглядеть так: Р = 1,5 / 10 = 15%.

В некоторых случаях при вычислении нормы прибыли учитывается текущая или остаточная стоимость активов, приобретенных в ходе реализации проекта. Это позволяет сделать вычисления точнее, так как оборудование, недвижимость или другие средства производства также имеют определенную ценность и должны учитываться при оценке эффективности инвестиций.

Вычисление сальдо денежного потока (cash flow)

Параметр cash flow, как часто называют сальдо денежного потока, позволяет оценить текущий финансовый итог проекта на любом этапе его реализации. Он рассчитывается путем получения разницы между всеми поступлениями по проекту, естественно, без учета инвестиций, и расходами по проекту.

Формула вычисления cash flow также достаточно проста и выглядит так:

ЧДП = Σ (Дm – Рm),

ЧДП – сальдо чистого потока денежных средств;
Дm – доходы по проекту от его начала до даты m;
Рm – расходы по проекту за указанный период.

По сути, данный параметр выступает разновидностью расчета автономности проекта на определенный момент времени без привязки к величине осуществленных для его запуска инвестиций. Для последнего используется следующий метод оценки.

Расчет эффективности приведенных затрат

Индекс доходности по этому методу рассчитывается путем деления полученного по описанной выше формуле результата на величину стартовых финансовых расходов.

Вычисления проводятся так:

ИД = ЧДП/И,

ИД – индекс доходности инвестиций.

Указанный параметр рассчитывается для различных этапов реализации проекта. Он позволяет оценить рентабельность вложений и изменения этого параметра с течением времени.

Динамические или дисконтные методы оценки эффективности инвестиций

Вычисления, которые проводятся при оценке эффективности при помощи динамических методов, заметно более трудоемкие и сложные. Они основываются на учете временных изменений цены денег на разных этапах осуществления проекта путем включения в вычисления ставки дисконтирования. Наиболее часто при этом выполняется расчет нескольких показателей.

Чистая приведенная стоимость

Чистая текущая (приведенная) стоимость или, что используется не реже, чистый дисконтированный доход рассчитывается по следующей формуле:

ЧТС = Σ (Дm – Рm) * Кд,

ЧТС – чистая приведенная (текущая) стоимость;
Кд – коэффициент, применяемый для дисконтирования стоимости финансовых ресурсов.

Несложно заметить, что указанная формула отличается от той, что рассматривалась в разделе, отведенном статическим методам оценки, только наличием коэффициента дисконтирования. Он вычисляется следующим образом:

Кд = 1/(1+Е)m,

где Е – ставка дисконтирования.

По сути, расчет чистого дисконтированного дохода позволяет определить величину поступлений на момент времени m с учетом прогнозируемого изменения цены денег. Другими словами, он показывает, когда проект начинает приносить прибыль и окупать вложенные в него затраты — это происходит при получении первых положительных значений параметра.

Вместо разницы между поступлениями и расходами нередко используется дисконтированный показатель прибыли. Например, в приведенном выше примере с ежегодным поступлением в размере 1,5 млн рублей и дисконтной ставкой на уровне 10 %, дисконтированный размер прибыли имеет следующий размер по годам: 1,363 млн, 1,239 млн, 1,128 млн рублей и т.д. Цифры наглядно демонстрируют серьезную разницу между статическими и динамическими методами расчета параметров, используемых при оценке.

Показатель чистой текущей стоимости имеет крайне важное самостоятельное значение, однако, еще большую ценность приобретает при сравнении с размером инвестиций. В подобной ситуации формула вычислений выглядит таким образом:

ЧТС = -И + Σ (Дm – Рm) * Кд

В случае если инвестиции были также растянуты по времени, коэффициент дисконтирования применяется и по отношению к этому параметру. При помощи этого вида чистой дисконтированной стоимости удается понять, когда проект станет приносить первую реальную прибыль после возврата всех первоначальных инвестиций и с учетом инфляции и других временных факторов.

Вычисление внутренней нормы прибыли

На основании чистой текущей стоимости рассчитывается показатель нормы прибыли или рентабельности инвестиций. Для этого полученная за календарный период времени прибыль дисконтируется с использованием описанного выше коэффициента дисконтирования, после чего делится на сумму финансовых вложений.

Принцип расчета отличается от описанного выше для статических моделей только введением указанного коэффициента. Это позволяет учитывать фактор инфляции, благодаря которому с течением времени стоимость денег уменьшается. Поэтому дисконтированная норма прибыли или рентабельности всегда, за исключением крайне редких случаев дефляции, ниже, чем рассчитанная при помощи статических методов оценки.

Определение дисконтированного срока окупаемости

Формула расчета дисконтированного срока окупаемости достаточно сложна. Подробно рассматривать ее не имеет особого смысла, так как при использовании подобных методов оценки давно и успешно используются специализированные компьютерные программы. главное при этом – понимать смысл параметра и уметь давать ему правильную трактовку.

Принципы вычисления дисконтированного срока окупаемости заключается в следующем. Для каждого года или более короткого промежутка времени (что делает расчет точнее) рассчитывается прибыль, которая приводится к стоимости инвестиций при помощи коэффициента дисконтирования. Затем рассчитывается общая величина прибыли с нарастающим итогом. Срок окупаемости является моментом времени, когда этот параметр сравняется с величиной инвестиций.

В более сложном варианте, когда инвестиции также осуществляются в течение длительного времени, их размер также дисконтируется по описанной выше схеме. Очевидно, что произвести подобные вычисления самостоятельно достаточно проблематично. Это привело к появлению большого количества программ, найти которые сегодня не составляет особого труда. Достаточно вбить соответствующий запрос в поисковую систему. Однако, к их выбору следует подходить не менее ответственно, чем к определению подходящих методов оценки эффективности инвестиций.

Как стать собственным биржевым аналитиком

Невозможно быть успешным трейдером, не представляя себе механизмы функционирования рынка. Принимая решения о покупке ценных бумаг или инвестировании, не стоит ориентироваться только на чужие рекомендации (хотя учитывать мнение профессионалов нужно). Важно знать, на какие показатели следует обращать внимание при инвестировании, как поведёт себя рынок в той или иной ситуации и т. д. К примеру, умение самостоятельно определять динамику роста акций сулит вам большие выгоды: зная, как анализировать рынок акций для инвестирования, вы сможете не просто разово заработать на акциях той или иной компании, а делать это систематически. Кроме того, умение самостоятельно проводить анализ ситуации на рынке позволит вам сэкономить на услугах аналитика.

С чего начать, если вы никогда не занимались аналитикой

Начать заниматься новым делом всегда сложно, особенно в случае с анализом рынка, где начинающего трейдера ожидает масса незнакомых понятий и теоретических выкладок. Приготовьтесь к тому, что вам придётся усвоить много новой информации. Начните с изучения общих сведений и понятий, разберитесь в специфике трейдинга и инвестирования — с этим вам будут рады помочь наши многочисленные статьи. Кроме того, вам пригодятся различные экономические порталы и новости, именно там можно найти свежие данные.

Понимание того, как примерно осуществляется биржевой анализ, позволит вам подойти к главному вопросу — какие торговые операции интересны именно вам. Это важно учитывать, поскольку два основных направления анализа рынка — фундаментальный и технический — используются для разных операций. Фундаментальный анализ деятельности компаний помогает инвесторам понять их преимущества при помощи различных коэффициентов и индикаторов, а трейдера больше заинтересуют графические фигуры, применяемые в техническом анализе. Для проведения успешных торговых операций стоит научиться правильно анализировать рынок, используя в работе все доступные методы.

Все торговые операции можно классифицировать по их длительности:

дейтрейдинг, или интрадей (открытие и закрытие торговой позиции в течение одного дня);
краткосрочная торговля, или шорт (несколько дней);
долгосрочная торговля, или лонг (от 30 дней).

В зависимости от того, какие инвестиции вы считаете наиболее привлекательными, выбирайте торговые операции и, соответственно, применимые к ним методы анализа.

Методы анализа фондовых рынков

Существует три основных метода анализа — фундаментальный, технический и интуитивный. Первые два типа лучше подходят для разных операций, третий более универсален и может использоваться для проведения анализа рынка в любом случае. Теперь поговорим о каждом из них более подробно.

Фундаментальный анализ применяется для оценки конкретной компании, точнее, её бизнеса. Его стоимость, по мнению инвесторов, равна цене акций, поэтому инвесторы ищут акции по более низкой цене, рассчитывая на её рост в будущем. Поиск т. н. недооценённых компаний — дело непростое и требует тщательного анализа по многим показателям. Как правило, в первую очередь инвесторы учитывают чистый доход компании, размер её денежного потока, стоимость активов и пассивов, различные финансовые коэффициенты, ВВП страны и т. д. Из этого складывается оценка бизнеса, которая сравнивается с текущей ценой акций. Если по расчётам компания получается недооценённой, то инвестор может с большой уверенностью вкладывать в неё деньги: вложения окупятся.

Технический анализ используют для оценки спроса и предложения, определяющих цену акции в настоящий момент. Он предполагает использование не цифр и коэффициентов, а графиков. Множество графических фигур с причудливыми названиями отражают динамику цен и позволяют сделать вывод о перспективности тех или иных акций, предсказывая рост или падение их стоимости. Объём торгов — ещё один объективный показатель акций, который используется в техническом анализе рынка. Количество сделок на единицу времени показывает спрос на ту или иную акцию и позволяет сделать выводы о тенденциях роста или падения цен.

Интуитивный анализ заключается во внимательном изучении биржевых новостей. Отчёты о доходах компаний, аналитические прогнозы и другие сводки могут повлиять на цену акции самым прямым образом. Кроме того, сейчас даже твиты политиков или других известных личностей могут способствовать росту или падению цен. Поэтому крайне важно учитывать всю поступающую информацию и считаться с ней: это позволит идти в ногу со временем.

Другие возможности анализа

Помимо ситуации на рынке, можно анализировать и другие показатели. В большей степени это полезно инвестору, однако и трейдеры смогут сделать для себя определённые выводы из полученной информации.

В зависимости от выбранного метода анализа, можно обратить внимание на разные показатели. К примеру, как трейдера, так и инвестора заинтересует размер будущей прибыли акций. Для этого рассматриваются различные виды доходов и расходов компании, валовая и чистая прибыль и на основе анализа делаются выводы о прибыльности и рентабельности предприятия.

Ещё одним видом анализа, который могут рассматривать и трейдеры, и инвесторы, является конкурентный анализ отрасли на рынке. Он оценивает общую ситуацию в отрасли, её перспективы, силы конкурентов и вероятные варианты их действий. Такой масштабный анализ позволит понять перспективы сразу нескольких компаний и всей отрасли в целом.

Для рассмотрения бизнес-модели компании часто применяется SWOT-анализ (SWOT — аббревиатура от англ. strengths, weaknesses, opportunities, threats). Согласно ему, анализируются объективные сильные и слабые стороны компании, а также потенциальные возможности и угрозы. С помощью такого анализа инвестор может оценить факторы, оказывающие влияние на бизнес компании.

Анализ финансовой отчётности компании — ещё один хороший способ определиться с инвестициями в тот или иной бизнес. Этот анализ использует вертикальный, горизонтальный и коэффициентный метод: обычно они применяются в совокупности.

Заключение

Как мы видим, умение анализировать фондовый рынок очень полезно. Используя три основных вида анализа, а также другие показатели, вы сможете непредвзято оценивать перспективы той или иной компании, акций и, конечно, получения прибыли.

Если вы всё же не готовы заниматься анализом рынка самостоятельно, воспользуйтесь услугой «Ваш финансовый аналитик» — и получайте инвестиционные идеи от профессиональных аналитиков «Открытие Брокер».

Источник

Что такое инвестиционные риски и как их избежать

Инвестиции всегда связаны с риском. Он существует и при покупке квартиры с целью ее сдачи в аренду, и при торговле акциями на фондовом рынке, и при других видах вложений. Что же такое инвестиционные риски, какими они бывают и как их минимизировать — мы расскажем в этой статье.

Что такое инвестиционный риск

Инвестиционный риск — это вероятность частичной или полной потери вложенных средств. Еще на этапе выбора финансовых инструментов важно сопоставить их потенциальную доходность и уровень риска. Помните: чем более выгодным кажется выбранный способ вложений, тем выше вероятность потери средств.

Виды инвестиционных рисков

В зависимости от причины возникновения инвестиционные риски делятся на:

Экономические. Зависят от общего состояния экономики государства, а также его политики в отношении управления рынками, налогами и финансами.
Технологические. Относятся преимущественно к производственным предприятиям и зависят от надежности оборудования, темпов его модернизации, уровня автоматизации, скорости внедрения инноваций.
Социальные. Напряженность в обществе, забастовки, исполнение региональных или федеральных социальных программ могут повлиять на конкретные инвестиции. Этот тип риска в наибольшей степени определяется человеческим фактором.
Политические. Внутренняя жизнь страны также оказывает немаловажное влияние на реализацию инвестиционных проектов. К основным факторам этой группы относят: резкое изменение основного политического курса, выборы, давление на страну со стороны других государств, вводимые административные ограничения, ухудшение межгосударственных взаимоотношений.
Правовые.Связаны с изменениями в законодательстве, которые могут повлиять на результаты инвестиционных проектов. К правовым рискам можно отнести снижение ключевой ставки ЦБ, увеличение таможенных сборов, лицензирование определенных видов деятельности.
Экологические.К этой группе относят факторы, связанные с техногенными катастрофами, пандемиями, изменением климата, природными катаклизмами.

Также существуют другие способы квалификации рисков инвестирования. Например, их часто делят на системные (существуют в масштабах рынка, не зависят от действий инвестора) и несистемные (связанные непосредственно с объектом, в который вкладываются средства).

Какие риски есть при торговле ценными бумагами

Для этой группы вложений риски несколько иные, поэтому расскажем о них отдельно. Они делятся на две группы: макро-риски и микро-риски.

К макро-рискам, в свою очередь, относят:

Системные (касаются рынка в целом). Если в стране развивается экономический кризис или дефолт, это затрагивает все финансовые инструменты, вне зависимости от их вида.
Региональные. Такие риски важно оценивать при инвестициях в акции крупных градообразующих предприятий или, например, муниципальные облигации.
Отраслевые. Оказывают влияние при покупке акций предприятий конкретной отрасли.

Микро-риски — это риски, связанные с конкретным эмитентом или биржевым инструментом. К их числу относятся:

Рыночный риск. Связан с изменением котировок ценных бумаг в ответ на внешние события.
Процентный риск. Определяется изменением процентных ставок, влияющих на рыночную стоимость инвестиций.
Риск ликвидности. Этот риск заключается в невозможности обратить вложения в наличные без значительной потери вложенного капитала.
Деловой риск. Подразумевает неопределенность будущих финансовых результатов компании, то есть вероятность того, что ее прибыль может по тем или иным причинам уменьшиться.

Способы снижения рисков при инвестировании

Риски — не повод отказываться от инвестиций, ими можно и нужно управлять. Чтобы снизить финансовые потери при вложении денег, придерживайтесь следующих правил:

Диверсифицируйте вложения. Одно из важнейших правил инвестирования гласит: не стоит вкладывать все деньги в один инструмент — лучше выбрать несколько. Если один актив принесет убыток, другие могут это компенсировать. Если же у вас нет времени заниматься распределением активов самостоятельно, вы можете вложить деньги в ПИФы. В состав ПИФов входит сразу множество инвестиционных инструментов, что снижает зависимость портфеля от изменения курсов валют и ситуации на рынке.
Всегда придерживайтесь выбранной стратегии. Ситуация на рынке быстро меняется, и у инвесторов всегда есть соблазн скорректировать портфель в угоду текущей обстановке. Но такие спонтанные решения часто приводят к потерям, поэтому во время высокой волатильности на рынке важно следовать изначальной стратегии.
Инвестируйте только в те инструменты, которые вам понятны. Если вам неясно, как устроен тот или иной финансовый инструмент, лучше откажитесь от него или тщательно изучите перед тем, как вкладывать деньги.
Внимательно изучайте условия инвестирования. Если при заключении инвестиционной сделки составляется соответствующий договор, то в нем обязательно должны быть прописаны условия использования вложенных средств.

Как правильно оценить инвестиционный риск

Грамотно оценив риски, можно снизить вероятность их возникновения. Все методы оценки делятся на две большие группы: качественные и количественные.

К качественным методам оценки рисков относят:

Метод аналогий — учитывает опыт, полученный во время реализации похожих инвестиционных проектов.
Метод «Дельфи» — предполагает изучение мнения экспертов по конкретным вопросам.
Метод расчета уместности затрат — возможные угрозы для капиталовложений изучаются для каждого этапа инвестирования, что позволяет своевременно прекратить вложения при возникновении трудностей.

Количественная оценка предполагает использование одного из следующих видов анализа:

Метод Монте-Карло — построение модели с повышением рисков для изучения последствий.
Анализ возможных вариантов развития проекта путем изменения его значимых параметров.
Определение предельной устойчивости проекта.
Анализ чувствительности проекта к изменению отдельных параметров.

Чтобы рассчитать инвестиционные риски максимально точно, следует применять сразу несколько методов оценки. Кроме того, анализ рисков можно доверить экспертам — например, финансовым советникам.